- Strona Główna /
- Dane finansowe /
- Skonsolidowane sprawozdanie finansowe /
- Dodatkowe informacje i objaśnienia /
- 41. Cele i zasady zarządzania ryzykiem finansowym
- LOTOS Raport Roczny 2011 /
- Dane finansowe /
- Skonsolidowane sprawozdanie finansowe /
- Dodatkowe informacje i objaśnienia /
- 41. Cele i zasady zarządzania ryzykiem finansowym
41. Cele i zasady zarządzania ryzykiem finansowym
Grupa narażona jest na ryzyko finansowe obejmujące przede wszystkim:
- ryzyko rynkowe (ryzyko cen surowców i produktów naftowych, ryzyko cen uprawnień do emisji dwutlenku węgla (CO2), ryzyko walutowe, ryzyko stóp procentowych),
- ryzyko płynności,
- ryzyko kredytowe związane z transakcjami finansowymi oraz handlowymi.
W Jednostce Dominującej w miejsce funkcjonującego do tej pory Komitetu Zarządzania Ryzykiem Finansowym utworzono Komitet Ryzyka Cenowego i Tradingu, który jest odpowiedzialny za:
- nadzorowanie i koordynację procesu zarządzania ryzykiem cenowym,
- monitorowanie i koordynację działalności tradingowej wymagającej współpracy różnych segmentów.
Kompetencje Komitetu Zarządzania Ryzykiem Finansowym w zakresie procesu zarządzania ryzykiem walutowym, stopy procentowej oraz ryzykiem kredytowym zostały udzielone bezpośrednio Dyrektorowi ds. Ekonomiczno-Finansowych. Dodatkowo w celu koordynacji i nadzoru nad kluczowymi działaniami w zakresie procesu zarządzania ryzykiem płynności, aranżacji finansowania i zarządzania strukturą zadłużenia w Grupie Kapitałowej Grupy LOTOS S.A. powstał Zespół ds. optymalizacji płynności i koordynacji finansowania.
W celu zapewnienia sprawności, efektywności i bezpieczeństwa operacyjnego procesów zarządzania ryzykiem finansowym w Grupie LOTOS są wyodrębnione obszary: transakcji finansowych („front-office”), analizy i kontroli ryzyka („middle-office”) oraz dokumentacji i rozliczania transakcji („back-office”).
Podstawowymi celami realizowanymi poprzez zarządzanie ryzykiem finansowym są:
- zwiększenie prawdopodobieństwa realizacji celów budżetowych i strategicznych,
- ograniczenie zmienności przepływów pieniężnych,
- zapewnienie krótkoterminowej płynności finansowej,
- maksymalizacja wyniku na zarządzaniu ryzykiem rynkowym przy założonym poziomie ryzyka.
W celu realizacji wymienionych celów w Grupie LOTOS S.A. powstały dokumenty zatwierdzone na odpowiednich szczeblach decyzyjnych w Jednostce Dominującej. Określają one konieczne ramy dla efektywnego i bezpiecznego funkcjonowania procesu zarządzania ryzykiem finansowym, w tym przede wszystkim:
- metodologię wyznaczania ekspozycji w poszczególnych kategoriach ryzyk,
- dopuszczone instrumenty finansowe,
- sposób oceny zarządzania ryzykiem finansowym,
- limity w zarządzaniu ryzykiem,
- sposób raportowania,
- limity kredytowe.
Jednostka Dominująca monitoruje w sposób ciągły wszystkie ryzyka rynkowe będące przedmiotem zarządzania. Nie jest dopuszczone otwieranie pozycji w ramach ryzyk, które nie wynikają z podstawowej działalności Spółki. Jednostka Dominująca używa płynnych instrumentów pochodnych, które jest w stanie wycenić za pomocą stosowanych powszechnie modeli wyceny. Wycena pozycji bazowej i instrumentów pochodnych odbywa się na podstawie danych rynkowych otrzymywanych od wiarygodnych dostawców.
Od 1 stycznia 2011 roku Jednostka Dominująca wdrożyła zasady rachunkowości zabezpieczeń przepływów pieniężnych w odniesieniu do kredytów walutowych przeznaczonych na finansowanie Programu 10+ wyznaczonych na instrument zabezpieczający dla przyszłych transakcji sprzedaży produktów naftowych denominowanych w USD.
Ryzyko cen surowców i produktów naftowych
Szczególne znaczenie dla Jednostki Dominującej ma zarządzanie ryzykiem cen surowców i produktów naftowych oraz ryzykiem walutowym.
W chwili obecnej Jednostka Dominująca kontynuuje prace i analizy związane z przygotowaniem nowej polityki zarządzania tym ryzykiem, która w znacznym stopniu związana jest z planami rozwoju działalności tradingowej. Jednocześnie aby umożliwić realizację części procesów zarządzania ryzykiem cenowym, usprawnić zarządzanie i podnieść bezpieczeństwo operacyjne w zakresie całego obszaru ryzyka cenowego i tradingu spółka rozpoczęła działania związane z wyborem nowego systemu Energy Trading and Risk Management.
Na dzień 31 grudnia 2011 roku jak i 31 grudnia 2010 roku nie występują otwarte transakcje na marżę rafineryjną.
W roku 2010 zawierane były swapy towarowe w powiązaniu ze sprzedażą komponentów asfaltowych po cenach stałych, tak by pierwotny profil ryzyka nie ulegał zmianie, które rozliczyły się w 2011 roku, zatem na dzień 31 grudnia 2011 roku nie występują otwarte transakcje towarowe.
Swapy towarowe otwarte na dzień 31 grudnia 2010 roku przedstawiają się następująco:
| Podmiot | Typ transakcji | Data zawarcia transakcji | Początek okresu wyceny | Koniec okresu wyceny |
Ilość (w tonach) |
Cena (USD/tona) |
Wartość godziwa na 31 grudnia 2010 roku (w tysiącach złotych) 1 |
| Grupa LOTOS S.A. | Swap towarowy | 11.03.2010 | 01.04.2011 | 30.04.2011 | 2.692 | 476 | 64 |
| Grupa LOTOS S.A. | Swap towarowy | 11.03.2010 | 01.05.2011 | 31.05.2011 | 5.000 | 476 | 142 |
| Grupa LOTOS S.A. | Swap towarowy | 11.03.2010 | 01.06.2011 | 30.06.2011 | 3.974 | 476 | 133 |
| Grupa LOTOS S.A. | Swap towarowy | 11.03.2010 | 01.07.2011 | 31.07.2011 | 3.846 | 476 | 144 |
| Grupa LOTOS S.A. | Swap towarowy | 11.03.2010 | 01.08.2011 | 31.08.2011 | 5.000 | 476 | 207 |
| Grupa LOTOS S.A. | Swap towarowy | 11.03.2010 | 01.09.2011 | 30.09.2011 | 2.692 | 476 | 121 |
| Grupa LOTOS S.A. | Swap towarowy | 11.03.2010 | 01.10.2011 | 31.10.2011 | 1.026 | 476 | 50 |
| Grupa LOTOS S.A. | Swap towarowy | 11.03.2010 | 01.04.2011 | 30.04.2011 | (592) | 716 | (109) |
| Grupa LOTOS S.A. | Swap towarowy | 11.03.2010 | 01.05.2011 | 31.05.2011 | (1.100) | 716 | (210) |
| Grupa LOTOS S.A. | Swap towarowy | 11.03.2010 | 01.06.2011 | 30.06.2011 | (874) | 716 | (175) |
| Grupa LOTOS S.A. | Swap towarowy | 11.03.2010 | 01.07.2011 | 31.07.2011 | (846) | 716 | (176) |
| Grupa LOTOS S.A. | Swap towarowy | 11.03.2010 | 01.08.2011 | 31.08.2011 | (1.100) | 716 | (240) |
| Grupa LOTOS S.A. | Swap towarowy | 11.03.2010 | 01.09.2011 | 30.09.2011 | (592) | 716 | (133) |
| Grupa LOTOS S.A. | Swap towarowy | 11.03.2010 | 01.10.2011 | 31.10.2011 | (226) | 716 | (52) |
| Grupa LOTOS S.A. | Swap towarowy | 17.03.2010 | 01.06.2011 | 30.06.2011 | 1.282 | 473 | 55 |
| Grupa LOTOS S.A. | Swap towarowy | 17.03.2010 | 01.07.2011 | 31.07.2011 | 1.282 | 473 | 60 |
| Grupa LOTOS S.A. | Swap towarowy | 17.03.2010 | 01.08.2011 | 31.08.2011 | 1.282 | 473 | 65 |
| Grupa LOTOS S.A. | Swap towarowy | 17.03.2010 | 01.09.2011 | 30.09.2011 | 1.282 | 473 | 70 |
| Grupa LOTOS S.A. | Swap towarowy | 17.03.2010 | 01.10.2011 | 31.10.2011 | 1.923 | 473 | 113 |
| Grupa LOTOS S.A. | Swap towarowy | 17.03.2010 | 01.11.2011 | 30.11.2011 | 2.564 | 473 | 160 |
| Grupa LOTOS S.A. | Swap towarowy | 17.03.2010 | 01.06.2011 | 30.06.2011 | (282) | 715 | (57) |
| Grupa LOTOS S.A. | Swap towarowy | 17.03.2010 | 01.07.2011 | 31.07.2011 | (282) | 715 | (60) |
| Grupa LOTOS S.A. | Swap towarowy | 17.03.2010 | 01.08.2011 | 31.08.2011 | (282) | 715 | (62) |
| Grupa LOTOS S.A. | Swap towarowy | 17.03.2010 | 01.09.2011 | 30.09.2011 | (282) | 715 | (64) |
| Grupa LOTOS S.A. | Swap towarowy | 17.03.2010 | 01.10.2011 | 31.10.2011 | (423) | 715 | (98) |
| Grupa LOTOS S.A. | Swap towarowy | 17.03.2010 | 01.11.2011 | 30.11.2011 | (564) | 715 | (132) |
| Grupa LOTOS S.A. | Swap towarowy | 30.04.2010 | 01.09.2011 | 30.09.2011 | 6.410 | 518 | (500) |
| Grupa LOTOS S.A. | Swap towarowy | 30.04.2010 | 01.10.2011 | 31.10.2011 | 6.410 | 518 | (474) |
| Grupa LOTOS S.A. | Swap towarowy | 30.04.2010 | 01.11.2011 | 30.11.2011 | 6.410 | 518 | (449) |
| Grupa LOTOS S.A. | Swap towarowy | 30.04.2010 | 01.09.2011 | 30.09.2011 | (1.410) | 796 | 19 |
| Grupa LOTOS S.A. | Swap towarowy | 30.04.2010 | 01.10.2011 | 31.10.2011 | (1.410) | 796 | 14 |
| Grupa LOTOS S.A. | Swap towarowy | 30.04.2010 | 01.11.2011 | 30.11.2011 | (1.410) | 796 | 9 |
| Grupa LOTOS S.A. | Swap towarowy | 13.12.2010 | 01.03.2011 | 31.03.2011 | 1.667 | 495 | (62) |
| Grupa LOTOS S.A. | Swap towarowy | 13.12.2010 | 01.04.2011 | 30.04.2011 | 2.821 | 495 | (91) |
| Grupa LOTOS S.A. | Swap towarowy | 13.12.2010 | 01.05.2011 | 31.05.2011 | 3.205 | 495 | (88) |
| Grupa LOTOS S.A. | Swap towarowy | 13.12.2010 | 01.06.2011 | 30.06.2011 | 3.205 | 495 | (71) |
| Grupa LOTOS S.A. | Swap towarowy | 13.12.2010 | 01.07.2011 | 31.07.2011 | 3.205 | 495 | (58) |
| Grupa LOTOS S.A. | Swap towarowy | 13.12.2010 | 01.08.2011 | 31.08.2011 | 3.846 | 495 | (54) |
| Grupa LOTOS S.A. | Swap towarowy | 13.12.2010 | 01.09.2011 | 30.09.2011 | 3.846 | 495 | (40) |
| Grupa LOTOS S.A. | Swap towarowy | 13.12.2010 | 01.10.2011 | 31.10.2011 | 3.846 | 495 | (25) |
| Grupa LOTOS S.A. | Swap towarowy | 13.12.2010 | 01.03.2011 | 31.03.2011 | (367) | 787 | 11 |
| Grupa LOTOS S.A. | Swap towarowy | 13.12.2010 | 01.04.2011 | 30.04.2011 | (621) | 787 | 16 |
| Grupa LOTOS S.A. | Swap towarowy | 13.12.2010 | 01.05.2011 | 31.05.2011 | (705) | 787 | 13 |
| Grupa LOTOS S.A. | Swap towarowy | 13.12.2010 | 01.06.2011 | 30.06.2011 | (705) | 787 | 6 |
| Grupa LOTOS S.A. | Swap towarowy | 13.12.2010 | 01.07.2011 | 31.07.2011 | (705) | 787 | 0 |
| Grupa LOTOS S.A. | Swap towarowy | 13.12.2010 | 01.08.2011 | 31.08.2011 | (846) | 787 | (8) |
| Grupa LOTOS S.A. | Swap towarowy | 13.12.2010 | 01.09.2011 | 30.09.2011 | (846) | 787 | (13) |
| Grupa LOTOS S.A. | Swap towarowy | 13.12.2010 | 01.10.2011 | 31.10.2011 | (846) | 787 | (16) |
| 61.400 | SUMA | (2.045) | |||||
| w tym dodatnia | 1.472 | ||||||
| w tym ujemna | (3.517) |
1 Wartość godziwa swapów towarowych ustalana jest w oparciu o przyszłe przepływy z tytułu zawartych transakcji kalkulowane w oparciu o różnicę między średnią ceną rynkową, a ceną transakcyjną. Do wyznaczenia wartości godziwej zostały przyjęte ceny notowane z aktywnych rynków przekazane przez firmę zewnętrzną. Według hierarchii wartości godziwej jest to Poziom 2.
Ryzyko cen uprawnień do emisji dwutlenku węgla (CO2)
Zarządzanie ryzykiem cen uprawnień do emisji dwutlenku węgla (CO2) odbywa się zgodnie z założeniami zawartymi w „Strategii zarządzania ryzykiem cen uprawnień do emisji dwutlenku węgla (CO2) w Grupie LOTOS S.A.” Horyzont zarządzania jest wyznaczany przez poszczególne fazy Protokołu z Kioto, obecnie jest to koniec roku 2012.
Limit na pozycję definiowany jest w oparciu o ilość przyznanych uprawnień dla danej fazy. Pozycja dla fazy stanowi sumę pozycji w poszczególnych latach fazy. Limit na maksymalną stratę jest definiowany w oparciu o kapitały własne.
W zależności od sytuacji rynkowej i przyznanych limitów Spółka utrzymuje odpowiednią pozycję w uprawnieniach za pomocą dokonywania transakcji finansowych.
Mapa bazowa ryzyka uwzględnia przyznane uprawnienia oraz planowaną emisję dwutlenku węgla (CO2) w ramach danej fazy, które można wiarygodnie określić zarówno w odniesieniu do istniejących instalacji jak i planowanych do budowy.
Pozycja bazowa w uprawnieniach do emisji wynosi na dzień 31 grudnia 2011 roku:
| Okres |
EUA (w tonach) |
CER (w tonach) |
SUMA (w tonach) |
|---|---|---|---|
| II faza (2008-2012) | (133.535) | 17.873 | (115.662) |
Pozycja bazowa w uprawnieniach do emisji wynosi na dzień 31 grudnia 2010 roku:
| Okres |
EUA (w tonach) |
CER (w tonach) |
SUMA (w tonach) |
|---|---|---|---|
| II faza (2008-2012) | (55.924) | 49.863 | (6.061) |
W 2011 roku Spółka zawierała transakcje zamiany pomiędzy jednostkami EUA i CER, co było uzasadnione poziomem spreadu pomiędzy tymi uprawnieniami.
Transakcje otwarte w uprawnieniach do emisji na dzień 31 grudnia 2011 roku przedstawiają się następująco:
| Podmiot | Typ transakcji | Data zawarcia transakcji | Data rozliczenia transakcji | Ilość uprawnień | Cena (EUR/tona) |
Wartość godziwa na 31 grudnia 2011 (w tysiącach złotych) 2 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Grupa LOTOS S.A. | Futures CER | 25.01.2011 | 20.12.2012 | 5.000 | 11 | (148) |
| Grupa LOTOS S.A. | Futures CER | 25.01.2011 | 20.12.2012 | 1.000 | 11 | (30) |
| Grupa LOTOS S.A. | Futures CER | 25.01.2011 | 20.12.2012 | 10.000 | 11 | (299) |
| Grupa LOTOS S.A. | Futures CER | 25.01.2011 | 20.12.2012 | 34.000 | 11 | (1.017) |
| Grupa LOTOS S.A. | Futures CER | 25.01.2011 | 20.12.2012 | 1.000 | 11 | (30) |
| Grupa LOTOS S.A. | Futures CER | 25.01.2011 | 20.12.2012 | 4.000 | 11 | (120) |
| Grupa LOTOS S.A. | Futures CER | 25.01.2011 | 20.12.2012 | 25.000 | 11 | (749) |
| Grupa LOTOS S.A. | Futures CER | 25.01.2011 | 20.12.2012 | 25.000 | 11 | (749) |
| Grupa LOTOS S.A. | Futures CER | 25.01.2011 | 20.12.2012 | 10.000 | 11 | (300) |
| Grupa LOTOS S.A. | Futures CER | 25.01.2011 | 20.12.2012 | 30.000 | 11 | (900) |
| Grupa LOTOS S.A. | Futures CER | 26.01.2011 | 20.12.2012 | 1.000 | 11 | (30) |
| Grupa LOTOS S.A. | Futures CER | 26.01.2011 | 20.12.2012 | 10.000 | 11 | (303) |
| Grupa LOTOS S.A. | Futures CER | 26.01.2011 | 20.12.2012 | 25.000 | 11 | (756) |
| Grupa LOTOS S.A. | Futures CER | 26.01.2011 | 20.12.2012 | 50.000 | 11 | (1.513) |
| Grupa LOTOS S.A. | Futures CER | 26.01.2011 | 20.12.2012 | 1.000 | 11 | (30) |
| Grupa LOTOS S.A. | Futures CER | 26.01.2011 | 20.12.2012 | 14.000 | 11 | (424) |
| Grupa LOTOS S.A. | Futures CER | 26.01.2011 | 20.12.2012 | 35.000 | 11 | (1.060) |
| Grupa LOTOS S.A. | Futures CER | 26.01.2011 | 20.12.2012 | 50.000 | 11 | (1.515) |
| Grupa LOTOS S.A. | Futures CER | 26.01.2011 | 20.12.2012 | 21.000 | 11 | (637) |
| Grupa LOTOS S.A. | Futures CER | 26.01.2011 | 20.12.2012 | 39.000 | 11 | (1.183) |
| Grupa LOTOS S.A. | Futures CER | 26.01.2011 | 20.12.2012 | 5.000 | 11 | (152) |
| Grupa LOTOS S.A. | Futures CER | 26.01.2011 | 20.12.2012 | 1.000 | 11 | (30) |
| Grupa LOTOS S.A. | Futures CER | 26.01.2011 | 20.12.2012 | 5.000 | 11 | (152) |
| Grupa LOTOS S.A. | Futures CER | 26.01.2011 | 20.12.2012 | 10.000 | 11 | (304) |
| Grupa LOTOS S.A. | Futures CER | 26.01.2011 | 20.12.2012 | 25.000 | 11 | (761) |
| Grupa LOTOS S.A. | Futures CER | 26.01.2011 | 20.12.2012 | 1.000 | 11 | (30) |
| Grupa LOTOS S.A. | Futures CER | 26.01.2011 | 20.12.2012 | 1.000 | 11 | (30) |
| Grupa LOTOS S.A. | Futures CER | 26.01.2011 | 20.12.2012 | 1.000 | 11 | (30) |
| Grupa LOTOS S.A. | Futures CER | 26.01.2011 | 20.12.2012 | 3.000 | 11 | (91) |
| Grupa LOTOS S.A. | Futures CER | 26.01.2011 | 20.12.2012 | 5.000 | 11 | (152) |
| Grupa LOTOS S.A. | Futures CER | 26.01.2011 | 20.12.2012 | 5.000 | 11 | (152) |
| Grupa LOTOS S.A. | Futures CER | 26.01.2011 | 20.12.2012 | 6.000 | 11 | (183) |
| Grupa LOTOS S.A. | Futures CER | 26.01.2011 | 20.12.2012 | 10.000 | 11 | (305) |
| Grupa LOTOS S.A. | Futures CER | 26.01.2011 | 20.12.2012 | 1.000 | 11 | (31) |
| Grupa LOTOS S.A. | Futures CER | 26.01.2011 | 20.12.2012 | 1.000 | 11 | (31) |
| Grupa LOTOS S.A. | Futures CER | 26.01.2011 | 20.12.2012 | 1.000 | 11 | (31) |
| Grupa LOTOS S.A. | Futures CER | 26.01.2011 | 20.12.2012 | 1.000 | 11 | (31) |
| Grupa LOTOS S.A. | Futures CER | 26.01.2011 | 20.12.2012 | 1.000 | 11 | (31) |
| Grupa LOTOS S.A. | Futures CER | 26.01.2011 | 20.12.2012 | 1.000 | 11 | (31) |
| Grupa LOTOS S.A. | Futures CER | 26.01.2011 | 20.12.2012 | 1.000 | 11 | (31) |
| Grupa LOTOS S.A. | Futures CER | 26.01.2011 | 20.12.2012 | 1.000 | 11 | (31) |
| Grupa LOTOS S.A. | Futures CER | 26.01.2011 | 20.12.2012 | 1.000 | 11 | (31) |
| Grupa LOTOS S.A. | Futures CER | 26.01.2011 | 20.12.2012 | 2.000 | 11 | (61) |
| Grupa LOTOS S.A. | Futures CER | 26.01.2011 | 20.12.2012 | 3.000 | 11 | (92) |
| Grupa LOTOS S.A. | Futures CER | 26.01.2011 | 20.12.2012 | 8.000 | 11 | (244) |
| Grupa LOTOS S.A. | Futures CER | 26.01.2011 | 20.12.2012 | 24.000 | 11 | (732) |
| Grupa LOTOS S.A. | Futures EUA | 02.08.2011 | 20.12.2012 | (14.000) | 12 | 305 |
| Grupa LOTOS S.A. | Futures EUA | 02.08.2011 | 20.12.2012 | (25.000) | 12 | 555 |
| Grupa LOTOS S.A. | Futures EUA | 02.08.2011 | 20.12.2012 | (51.000) | 12 | 1.142 |
| Grupa LOTOS S.A. | Futures EUA | 02.08.2011 | 20.12.2012 | (50.000) | 12 | 1.122 |
| Grupa LOTOS S.A. | Futures EUA | 04.08.2011 | 20.12.2012 | (50.000) | 12 | 1.016 |
| Grupa LOTOS S.A. | Futures EUA | 04.08.2011 | 20.12.2012 | (6.000) | 12 | 122 |
| Grupa LOTOS S.A. | Futures EUA | 04.08.2011 | 20.12.2012 | (44.000) | 12 | 898 |
| Grupa LOTOS S.A. | Futures EUA | 04.08.2011 | 20.12.2012 | (5.000) | 12 | 102 |
| Grupa LOTOS S.A. | Futures EUA | 04.08.2011 | 20.12.2012 | (14.000) | 12 | 288 |
| Grupa LOTOS S.A. | Futures EUA | 04.08.2011 | 20.12.2012 | (50.000) | 12 | 1.027 |
| Grupa LOTOS S.A. | Futures EUA | 04.08.2011 | 20.12.2012 | (9.000) | 12 | 192 |
| Grupa LOTOS S.A. | Futures EUA | 04.08.2011 | 20.12.2012 | (11.000) | 12 | 234 |
| Grupa LOTOS S.A. | Futures EUA | 04.08.2011 | 20.12.2012 | (11.000) | 12 | 234 |
| Grupa LOTOS S.A. | Futures EUA | 04.08.2011 | 20.12.2012 | (11.000) | 12 | 235 |
| Grupa LOTOS S.A. | Futures EUA | 04.08.2011 | 20.12.2012 | (39.000) | 12 | 832 |
| Grupa LOTOS S.A. | Futures EUA | 14.12.2011 | 20.12.2012 | (15.000) | 7 | (34) |
| 110.000 | SUMA | (7.303) | ||||
| w tym dodatnia | 8.304 | |||||
| w tym ujemna | (15.607) |
Transakcje otwarte w uprawnieniach do emisji na dzień 31 grudnia 2010 roku przedstawiają się następująco:
| Podmiot | Typ transakcji | Data zawarcia transakcji | Data rozliczenia transakcji | Ilość uprawnień | Cena (EUR/tona) |
Wartość godziwa na 31 grudnia 2010 roku (w tysiącach złotych) 2 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Grupa LOTOS S.A. | Futures CER | 02.11.2009 | 20.12.2012 | 1.000 | 14 | (10) |
| Grupa LOTOS S.A. | Futures CER | 10.12.2009 | 20.12.2012 | 5.000 | 13 | (40) |
| Grupa LOTOS S.A. | Futures CER | 10.12.2009 | 20.12.2012 | 25.000 | 13 | (201) |
| Grupa LOTOS S.A. | Futures CER | 10.12.2009 | 20.12.2012 | 20.000 | 13 | (162) |
| Grupa LOTOS S.A. | Futures EUA | 16.12.2009 | 22.12.2011 | (1.000) | 15 | 3 |
| Grupa LOTOS S.A. | Futures EUA | 16.12.2009 | 22.12.2011 | (1.000) | 15 | 3 |
| Grupa LOTOS S.A. | Futures EUA | 16.12.2009 | 22.12.2011 | (1.000) | 15 | 3 |
| Grupa LOTOS S.A. | Futures EUA | 16.12.2009 | 22.12.2011 | (8.000) | 15 | 26 |
| Grupa LOTOS S.A. | Futures CER | 28.05.2010 | 20.12.2012 | 5.000 | 12 | (19) |
| Grupa LOTOS S.A. | Futures EUA | 03.12.2010 | 20.12.2012 | (11.000) | 15 | 34 |
| Grupa LOTOS S.A. | Futures EUA | 03.12.2010 | 20.12.2012 | (24.000) | 15 | 73 |
| Grupa LOTOS S.A. | Futures EUA | 03.12.2010 | 20.12.2012 | (30.000) | 15 | 91 |
| Grupa LOTOS S.A. | Futures EUA | 03.12.2010 | 20.12.2012 | (1.000) | 15 | 3 |
| Grupa LOTOS S.A. | Futures EUA | 03.12.2010 | 20.12.2012 | (5.000) | 15 | 17 |
| Grupa LOTOS S.A. | Futures EUA | 07.12.2010 | 20.12.2012 | (14.000) | 16 | 50 |
| Grupa LOTOS S.A. | Futures EUA | 07.12.2010 | 20.12.2012 | (1.000) | 16 | 4 |
| Grupa LOTOS S.A. | Futures EUA | 07.12.2010 | 20.12.2012 | (35.000) | 16 | 133 |
| Grupa LOTOS S.A. | Futures CER | 07.12.2010 | 20.12.2012 | 14.000 | 11 | (1) |
| Grupa LOTOS S.A. | Futures CER | 07.12.2010 | 20.12.2012 | 1.000 | 11 | (0) |
| Grupa LOTOS S.A. | Futures CER | 07.12.2010 | 20.12.2012 | 35.000 | 11 | (15) |
| Grupa LOTOS S.A. | Futures EUA | 08.12.2010 | 20.12.2012 | (10.000) | 15 | 34 |
| Grupa LOTOS S.A. | Futures EUA | 08.12.2010 | 20.12.2012 | (10.000) | 15 | 34 |
| Grupa LOTOS S.A. | Futures EUA | 08.12.2010 | 20.12.2012 | (10.000) | 15 | 34 |
| Grupa LOTOS S.A. | Futures EUA | 08.12.2010 | 20.12.2012 | (1.000) | 16 | 4 |
| Grupa LOTOS S.A. | Futures EUA | 08.12.2010 | 20.12.2012 | (1.000) | 16 | 4 |
| Grupa LOTOS S.A. | Futures EUA | 08.12.2010 | 20.12.2012 | (1.000) | 16 | 4 |
| Grupa LOTOS S.A. | Futures EUA | 08.12.2010 | 20.12.2012 | (1.000) | 16 | 4 |
| Grupa LOTOS S.A. | Futures EUA | 08.12.2010 | 20.12.2012 | (1.000) | 16 | 4 |
| Grupa LOTOS S.A. | Futures EUA | 08.12.2010 | 20.12.2012 | (1.000) | 16 | 4 |
| Grupa LOTOS S.A. | Futures EUA | 08.12.2010 | 20.12.2012 | (1.000) | 16 | 4 |
| Grupa LOTOS S.A. | Futures EUA | 08.12.2010 | 20.12.2012 | (1.000) | 16 | 3 |
| Grupa LOTOS S.A. | Futures EUA | 08.12.2010 | 20.12.2012 | (1.000) | 16 | 3 |
| Grupa LOTOS S.A. | Futures EUA | 08.12.2010 | 20.12.2012 | (1.000) | 16 | 3 |
| Grupa LOTOS S.A. | Futures EUA | 08.12.2010 | 20.12.2012 | (10.000) | 16 | 34 |
| Grupa LOTOS S.A. | Futures CER | 08.12.2010 | 20.12.2012 | 10.000 | 11 | (3) |
| Grupa LOTOS S.A. | Futures CER | 08.12.2010 | 20.12.2012 | 10.000 | 11 | (3) |
| Grupa LOTOS S.A. | Futures CER | 08.12.2010 | 20.12.2012 | 10.000 | 11 | (3) |
| Grupa LOTOS S.A. | Futures CER | 08.12.2010 | 20.12.2012 | 1.000 | 11 | (1) |
| Grupa LOTOS S.A. | Futures CER | 08.12.2010 | 20.12.2012 | 1.000 | 11 | (1) |
| Grupa LOTOS S.A. | Futures CER | 08.12.2010 | 20.12.2012 | 1.000 | 11 | (1) |
| Grupa LOTOS S.A. | Futures CER | 08.12.2010 | 20.12.2012 | 1.000 | 11 | (0) |
| Grupa LOTOS S.A. | Futures CER | 08.12.2010 | 20.12.2012 | 1.000 | 11 | (0) |
| Grupa LOTOS S.A. | Futures CER | 08.12.2010 | 20.12.2012 | 1.000 | 11 | (0) |
| Grupa LOTOS S.A. | Futures CER | 08.12.2010 | 20.12.2012 | 1.000 | 11 | (0) |
| Grupa LOTOS S.A. | Futures CER | 08.12.2010 | 20.12.2012 | 1.000 | 11 | (0) |
| Grupa LOTOS S.A. | Futures CER | 08.12.2010 | 20.12.2012 | 1.000 | 11 | (0) |
| Grupa LOTOS S.A. | Futures CER | 08.12.2010 | 20.12.2012 | 1.000 | 11 | (0) |
| Grupa LOTOS S.A. | Futures CER | 08.12.2010 | 20.12.2012 | 10.000 | 11 | (3) |
| Grupa LOTOS S.A. | Futures CER | 15.12.2010 | 20.12.2012 | 1.000 | 11 | 0 |
| Grupa LOTOS S.A. | Futures CER | 15.12.2010 | 20.12.2012 | 5.000 | 11 | 0 |
| Grupa LOTOS S.A. | Futures CER | 15.12.2010 | 20.12.2012 | 10.000 | 11 | 1 |
| Grupa LOTOS S.A. | Futures CER | 15.12.2010 | 20.12.2012 | 1.000 | 11 | 0 |
| Grupa LOTOS S.A. | Futures CER | 15.12.2010 | 20.12.2012 | 4.000 | 11 | 0 |
| Grupa LOTOS S.A. | Futures CER | 15.12.2010 | 20.12.2012 | 20.000 | 11 | 1 |
| Grupa LOTOS S.A. | Futures CER | 15.12.2010 | 20.12.2012 | 1.000 | 11 | - |
| 16.000 | SUMA | 152 | ||||
| w tym dodatnia | 615 | |||||
| w tym ujemna | (463) |
2 Wartość godziwa kontraktów futures na uprawnienia do emisji dwutlenku węgla (CO2) (EUA, CER) ustalana jest w oparciu o różnicę między ceną rynkową publikowaną na dzień wyceny przez Intercontinental Exchange (ICE) a ceną transakcyjną. Według hierarchii wartości godziwej jest to Poziom 1.
Pozycja całkowita w uprawnieniach do emisji na dzień 31 grudnia 2011 roku przedstawia się następująco:
| Pozycja EUA ( w tonach) | Pozycja CER ( w tonach) | |||||
| Okres | Bazowa | Transakcyjna | Całkowita | Bazowa | Transakcyjna | Całkowita |
| II faza (2008-2012) | (133.535) | (405.000) | (538.535) | 17.873 | 515.000 | 532.837 |
Pozycja całkowita w uprawnieniach do emisji na dzień 31 grudnia 2010 roku przedstawia się następująco:
| Pozycja EUA ( w tonach) | Pozycja CER ( w tonach) | |||||
| Okres | Bazowa | Transakcyjna | Całkowita | Bazowa | Transakcyjna | Całkowita |
| II faza (2008-2012) | (55.924) | (182.000) | (237.924) | 49.863 | 198.000 | 247.863 |
Ryzyko walutowe
Zarządzanie ryzykiem walutowym odbywa się zgodnie z założeniami zawartymi w „Strategii zarządzania ryzykiem walutowym w Grupie LOTOS S.A.”. Horyzont zarządzania ekspozycją jest związany z wprowadzeniem jako stałego elementu planowania w Spółce budżetu rolowanego na 4 kwartały do przodu. Okres ten przyjmuje się jako podstawę do określenia horyzontu zarządzania ekspozycją. Mapa bazowa pozycji walutowych uwzględnia przede wszystkim wolumeny i formuły cenowe na zakup surowców i sprzedaż produktów, inwestycje, kredyty dewizowe oraz wycenę instrumentów pochodnych, i może być korygowana o współczynnik, który odzwierciedla zmienność cen surowców i produktów naftowych. Strategia zakłada kalkulację następujących limitów:
- limit na pozycję transakcyjną (otwarte transakcje walutowe nie mogą zwiększać pozycji bazowej Spółki i nie mogą przekraczać wolumenu pozycji bazowej),
- limit maksymalnej straty oraz płynnościowy wyrażone są jako procent kapitałów własnych Spółki (limit płynnościowy jest kalkulowany w celu ograniczenie ryzyka związanego z nadmierną kumulacją transakcji finansowych w krótkim okresie, które rozliczając się mogą powodować problemy płynnościowe i operacyjne),
- limity na pozycję walutową całkowitą i globalną brutto dla całego okresu zarządzania, jak również dla podokresów.
Na potrzeby kalkulacji limitów wartości kapitałów własnych są aktualizowane co kwartał. Dodatkowo w sytuacji, gdy strata na zarządzaniu ryzykiem przekroczy ustalone progi w celu niedopuszczenia do istotnego przekroczenia limitu maksymalnej straty ustalonej przez Zarząd Grupy LOTOS S.A. następuje natychmiastowa aktualizacja limitów.
Strategia dopuszcza możliwość konsolidacji zarządzania ryzykiem w Grupie Kapitałowej.
Waluta USD jest używana w kwotowaniach cen rynkowych ropy i produktów naftowych. Z tego też względu uznano, że najwłaściwszą walutą do zaciągania i spłaty długoterminowych kredytów na finansowanie Programu 10+ jest USD, ponieważ efektem takiego działania będzie zmniejszenie strukturalnie długiej pozycji i w konsekwencji strategicznego ryzyka walutowego.
Z dniem 30 czerwca 2011 roku zgodnie z zapisami umowy na finansowanie Programu 10+ wygasł obowiązek utrzymywania określonego współczynnika zabezpieczenia ryzyka walutowego, który dotyczył kursu EUR/USD oraz USD/PLN i wynikał z różnicy pomiędzy walutą finansowania i walutami w jakich podpisane zostały kontrakty inwestycyjne.
Pozycja bazowa w walutach na dzień 31 grudnia 2011 roku przedstawia się następująco:
| Okres | USD | EUR |
|---|---|---|
| 2012 | 468.678.817 | (254.123.754) |
Pozycja bazowa w walutach na dzień 31 grudnia 2010 roku przedstawia się następująco:
| Okres | USD | EUR |
|---|---|---|
| 2011 | 322.577.414 | (266.115.943) |
Grupa LOTOS S.A. aktywnie zarządza swoją pozycją walutową, kształtując ją w zależności od przewidywanego rozwoju sytuacji rynkowej.
Transakcje walutowe otwarte na dzień 31 grudnia 2011 roku przedstawiają się następująco:
| Podmiot | Typ transakcji |
Data zawarcia transakcji |
Data rozliczenia transakcji |
Para walut |
Kwota w walucie bazowej |
Kurs |
Kwota w walucie zmiennej |
Wartość godziwa na 31 grudnia 2011 roku (w tysiącach PLN) 3 |
| Grupa LOTOS S.A. | Forward walutowy | 24.05.2011 | 15.02.2012 | EUR/USD | 15.000.000 | 1,4 | (20.953.500) | (5.330) |
| Grupa LOTOS S.A. | Forward walutowy | 24.05.2011 | 15.03.2012 | EUR/USD | 10.000.000 | 1,4 | (13.950.500) | (3.473) |
| Grupa LOTOS S.A. | Forward walutowy | 24.05.2011 | 17.01.2012 | EUR/USD | 5.000.000 | 1,4 | (7.008.000) | (1.863) |
| Grupa LOTOS S.A. | Forward walutowy | 24.05.2011 | 17.01.2012 | EUR/USD | 10.000.000 | 1,4 | (14.000.000) | (3.671) |
| Grupa LOTOS S.A. | Forward walutowy | 10.08.2011 | 15.03.2012 | USD/PLN | (10.000.000) | 2,9 | 28.982.000 | (5.381) |
| Grupa LOTOS S.A. | Forward walutowy | 10.08.2011 | 14.03.2012 | USD/PLN | (10.000.000) | 2,9 | 28.994.000 | (5.366) |
| Grupa LOTOS S.A. | Forward walutowy | 10.08.2011 | 14.02.2012 | USD/PLN | (6.000.000) | 2,9 | 17.337.000 | (3.236) |
| Grupa LOTOS S.A. | Forward walutowy | 23.08.2011 | 15.05.2012 | EUR/USD | 20.000.000 | 1,4 | (28.878.600) | (10.190) |
| Grupa LOTOS S.A. | Forward walutowy | 23.08.2011 | 19.03.2012 | EUR/USD | 11.000.000 | 1,4 | (15.878.500) | (5.636) |
| Grupa LOTOS S.A. | Forward walutowy | 23.08.2011 | 23.04.2012 | EUR/USD | 10.000.000 | 1,4 | (14.412.000) | (5.019) |
| Grupa LOTOS S.A. | Forward walutowy | 23.08.2011 | 23.04.2012 | EUR/PLN | 12.000.000 | 4,2 | (50.559.600) | 3.010 |
| Grupa LOTOS S.A. | Forward walutowy | 22.09.2011 | 15.03.2012 | USD/PLN | (10.000.000) | 3,3 | 33.350.000 | (1.049) |
| Grupa LOTOS S.A. | Forward walutowy | 13.12.2011 | 15.03.2012 | USD/PLN | (20.000.000) | 3,5 | 69.332.000 | 513 |
| Grupa LOTOS S.A. | Forward walutowy | 14.12.2011 | 10.10.2012 | USD/PLN | (15.000.000) | 3,6 | 53.680.005 | 1.279 |
| Grupa LOTOS S.A. | Forward walutowy | 14.12.2011 | 17.08.2012 | USD/PLN | (15.000.000) | 3,6 | 53.538.000 | 1.291 |
| Grupa LOTOS S.A. | Forward walutowy | 14.12.2011 | 12.10.2012 | USD/PLN | (20.000.000) | 3,6 | 71.612.000 | 1.735 |
| Grupa LOTOS S.A. | Forward walutowy | 14.12.2011 | 16.04.2012 | USD/PLN | (20.000.000) | 3,5 | 70.734.000 | 1.705 |
| Grupa LOTOS S.A. | Forward walutowy | 14.12.2011 | 15.10.2012 | USD/PLN | (20.000.000) | 3,6 | 71.524.000 | 1.640 |
| Grupa LOTOS S.A. | Forward walutowy | 14.12.2011 | 15.05.2012 | USD/PLN | (20.000.000) | 3,5 | 70.810.000 | 1.615 |
| Grupa LOTOS S.A. | Forward walutowy | 14.12.2011 | 15.10.2012 | USD/PLN | (15.000.000) | 3,6 | 53.693.505 | 1.279 |
| Grupa LOTOS S.A. | Forward walutowy | 14.12.2011 | 16.08.2012 | USD/PLN | (15.000.000) | 3,6 | 53.535.000 | 1.291 |
| Grupa LOTOS S.A. | Forward walutowy | 14.12.2011 | 16.05.2012 | USD/PLN | (10.000.000) | 3,5 | 35.418.000 | 817 |
| Grupa LOTOS S.A. | Forward walutowy | 14.12.2011 | 10.09.2012 | EUR/USD | 20.000.000 | 1,3 | (26.142.800) | (673) |
| Grupa LOTOS S.A. | Forward walutowy | 14.12.2011 | 13.11.2012 | EUR/USD | 20.000.000 | 1,3 | (26.185.000) | (687) |
| Grupa LOTOS S.A. | Forward walutowy | 14.12.2011 | 06.06.2012 | EUR/USD | 20.000.000 | 1,3 | (26.115.000) | (743) |
| Grupa LOTOS S.A. | Forward walutowy | 14.12.2011 | 06.08.2012 | EUR/USD | 20.000.000 | 1,3 | (26.133.000) | (705) |
| Grupa LOTOS S.A. | Forward walutowy | 14.12.2011 | 04.10.2012 | EUR/USD | 20.000.000 | 1,3 | (26.118.800) | (542) |
| Grupa LOTOS S.A. | Forward walutowy | 14.12.2011 | 02.07.2012 | EUR/PLN | 20.000.000 | 4,6 | (92.924.000) | (2.936) |
| Grupa LOTOS S.A. | Forward walutowy | 14.12.2011 | 03.01.2012 | USD/PLN | 103.000.000 | 3,5 | (362.127.400) | (10.132) |
| Grupa LOTOS S.A. | Forward walutowy | 14.12.2011 | 12.12.2012 | EUR/USD | 10.000.000 | 1,3 | (13.073.500) | (248) |
| Grupa LOTOS S.A. | Forward walutowy | 15.12.2011 | 05.01.2012 | EUR/PLN | 8.000.000 | 4,6 | (36.478.800) | (1.138) |
| Grupa LOTOS S.A. | Forward walutowy | 15.12.2011 | 01.02.2012 | EUR/USD | 5.000.000 | 1,3 | (6.515.125) | (177) |
| Grupa LOTOS S.A. | Forward walutowy | 15.12.2011 | 01.02.2012 | EUR/USD | 5.000.000 | 1,3 | (6.513.500) | (172) |
| Grupa LOTOS S.A. | Forward walutowy | 16.12.2011 | 16.04.2012 | USD/PLN | (6.000.000) | 3,5 | 20.809.200 | 105 |
| Grupa LOTOS S.A. | Forward walutowy | 28.12.2011 | 27.01.2012 | EUR/USD | 10.100.000 | 1,3 | (13.205.649) | (514) |
| Grupa LOTOS S.A. | Forward walutowy | 29.12.2011 | 05.01.2012 | EUR/USD | (2.000.000) | 1,3 | 2.582.800 | (7) |
| Grupa LOTOS S.A. | Spot walutowy | 29.12.2011 | 03.01.2012 | USD/PLN | (10.500.000) | 3,4 | 35.770.350 | (112) |
| Grupa LOTOS S.A. | Forward walutowy | 29.12.2011 | 05.01.2012 | EUR/PLN | (3.650.000) | 4,4 | 16.211.840 | 88 |
| Grupa LOTOS S.A. | Spot walutowy | 30.12.2011 | 03.01.2012 | USD/PLN | (19.600.000) | 3,4 | 66.924.200 | (57) |
| Grupa LOTOS S.A. | Spot walutowy | 30.12.2011 | 03.01.2012 | USD/PLN | (25.000.000) | 3,4 | 86.150.000 | 715 |
| Grupa LOTOS S.A. | Spot walutowy | 30.12.2011 | 03.01.2012 | USD/PLN | (11.000.000) | 3,4 | 37.766.850 | 175 |
| SUMA | (51.799) | |||||||
| w tym dodatnia | 17.258 | |||||||
| w tym ujemna | (69.057) |
Transakcje walutowe otwarte na dzień 31 grudnia 2010 roku przedstawiają się następująco:
| Podmiot | Typ transakcji |
Data zawarcia transakcji |
Data rozliczenia transakcji | Para walut | Kwota w walucie bazowej | Kurs | Kwota w walucie zmiennej |
Wartość godziwa na 31 grudnia 2010 roku (w tysiącach PLN) 3 |
| Grupa LOTOS S.A. | Forward walutowy | 06.05.2010 | 10.02.2011 | EUR/USD | 5.000.000 | 1,3 | (6.396.500) | 840 |
| Grupa LOTOS S.A. | Forward walutowy | 06.05.2010 | 14.02.2011 | EUR/USD | 10.000.000 | 1,3 | (12.795.500) | 1.671 |
| Grupa LOTOS S.A. | Forward walutowy | 06.05.2010 | 10.03.2011 | EUR/USD | 5.000.000 | 1,3 | (6.398.500) | 831 |
| Grupa LOTOS S.A. | Forward walutowy | 06.05.2010 | 15.03.2011 | EUR/USD | 10.000.000 | 1,3 | (12.800.000) | 1.652 |
| Grupa LOTOS S.A. | Forward walutowy | 06.05.2010 | 16.03.2011 | USD/PLN | (5.000.000) | 3,3 | 16.282.500 | 1.384 |
| Grupa LOTOS S.A. | Forward walutowy | 06.05.2010 | 17.03.2011 | USD/PLN | (15.000.000) | 3,3 | 48.759.000 | 4.060 |
| Grupa LOTOS S.A. | Forward walutowy | 07.05.2010 | 12.01.2011 | USD/PLN | 10.000.000 | 3,3 | (33.293.000) | (3.635) |
| Grupa LOTOS S.A. | Forward walutowy | 07.05.2010 | 13.01.2011 | USD/PLN | 6.000.000 | 3,3 | (20.019.600) | (2.223) |
| Grupa LOTOS S.A. | Forward walutowy | 10.05.2010 | 14.01.2011 | USD/PLN | 20.000.000 | 3,1 | (61.930.000) | (2.610) |
| Grupa LOTOS S.A. | Forward walutowy | 14.05.2010 | 14.01.2011 | EUR/PLN | 2.500.000 | 4,0 | (10.118.250) | (211) |
| Grupa LOTOS S.A. | Forward walutowy | 10.08.2010 | 16.05.2011 | EUR/PLN | 4.500.000 | 4,0 | (18.204.750) | (230) |
| Grupa LOTOS S.A. | Forward walutowy | 10.08.2010 | 17.05.2011 | EUR/USD | 2.500.000 | 1,3 | (3.284.500) | 160 |
| Grupa LOTOS S.A. | Forward walutowy | 10.08.2010 | 15.06.2011 | EUR/PLN | 10.000.000 | 4,1 | (40.510.000) | (482) |
| Grupa LOTOS S.A. | Forward walutowy | 28.09.2010 | 10.01.2011 | EUR/PLN | 9.000.000 | 4,0 | (36.013.500) | (357) |
| Grupa LOTOS S.A. | Forward walutowy | 01.10.2010 | 01.04.2011 | EUR/USD | 9.000.000 | 1,4 | (12.330.000) | (914) |
| Grupa LOTOS S.A. | Forward walutowy | 09.11.2010 | 13.01.2011 | EUR/USD | 15.000.000 | 1,4 | (20.830.650) | (2.338) |
| Grupa LOTOS S.A. | Forward walutowy | 09.11.2010 | 15.03.2011 | EUR/USD | 10.000.000 | 1,4 | (13.866.000) | (1.504) |
| Grupa LOTOS S.A. | Forward walutowy | 09.11.2010 | 15.04.2011 | EUR/USD | 15.000.000 | 1,4 | (20.808.480) | (2.291) |
| Grupa LOTOS S.A. | Forward walutowy | 09.11.2010 | 06.05.2011 | EUR/USD | 10.000.000 | 1,4 | (13.855.000) | (1.480) |
| Grupa LOTOS S.A. | Forward walutowy | 09.11.2010 | 11.07.2011 | EUR/USD | 15.000.000 | 1,4 | (20.777.250) | (2.221) |
| Grupa LOTOS S.A. | Forward walutowy | 09.11.2010 | 09.09.2011 | EUR/USD | 20.000.000 | 1,4 | (27.647.000) | (2.814) |
| Grupa LOTOS S.A. | Forward walutowy | 03.12.2010 | 14.02.2011 | USD/PLN | 31.000.000 | 3,0 | (93.889.700) | (1.745) |
| Grupa LOTOS S.A. | Forward walutowy | 03.12.2010 | 16.05.2011 | USD/PLN | (42.000.000) | 3,0 | 127.785.000 | 2.152 |
| Grupa LOTOS S.A. | Forward walutowy | 03.12.2010 | 15.06.2011 | USD/PLN | 42.000.000 | 3,0 | (128.076.900) | (2.156) |
| Grupa LOTOS S.A. | Forward walutowy | 03.12.2010 | 11.07.2011 | USD/PLN | 7.000.000 | 3,1 | (21.466.200) | (436) |
| Grupa LOTOS S.A. | Forward walutowy | 03.12.2010 | 11.07.2011 | USD/PLN | 10.000.000 | 3,1 | (30.622.000) | (580) |
| Grupa LOTOS S.A. | Forward walutowy | 03.12.2010 | 12.09.2011 | USD/PLN | (31.000.000) | 3,1 | 95.154.500 | 1.620 |
| Grupa LOTOS S.A. | Forward walutowy | 06.12.2010 | 10.08.2011 | USD/PLN | (38.000.000) | 3,1 | 116.557.400 | 2.160 |
| Grupa LOTOS S.A. | Forward walutowy | 07.12.2010 | 11.08.2011 | USD/PLN | (19.800.000) | 3,1 | 60.489.000 | 883 |
| Grupa LOTOS S.A. | Forward walutowy | 09.12.2010 | 10.08.2011 | EUR/PLN | 21.000.000 | 4,1 | (85.915.200) | (1.530) |
| Grupa LOTOS S.A. | Forward walutowy | 20.12.2010 | 10.01.2011 | USD/PLN | (34.100.000) | 3,0 | 103.916.340 | 2.803 |
| Grupa LOTOS S.A. | Forward walutowy | 20.12.2010 | 16.05.2011 | USD/PLN | (30.000.000) | 3,1 | 92.001.000 | 2.255 |
| Grupa LOTOS S.A. | Forward walutowy | 20.12.2010 | 06.06.2011 | USD/PLN | (30.000.000) | 3,1 | 92.215.500 | 2.324 |
| Grupa LOTOS S.A. | Forward walutowy | 20.12.2010 | 13.06.2011 | EUR/PLN | 8.000.000 | 4,0 | (32.352.000) | (335) |
| Grupa LOTOS S.A. | Forward walutowy | 20.12.2010 | 22.06.2011 | USD/PLN | (40.000.000) | 3,1 | 122.960.000 | 2.956 |
| Grupa LOTOS S.A. | Forward walutowy | 20.12.2010 | 12.07.2011 | EUR/PLN | 5.000.000 | 4,1 | (20.256.000) | (205) |
| Grupa LOTOS S.A. | Forward walutowy | 20.12.2010 | 05.10.2011 | EUR/USD | 10.000.000 | 1,3 | (13.129.300) | 634 |
| Grupa LOTOS S.A. | Forward walutowy | 20.12.2010 | 17.10.2011 | EUR/USD | 10.000.000 | 1,3 | (13.147.500) | 578 |
| Grupa LOTOS S.A. | Forward walutowy | 20.12.2010 | 07.11.2011 | EUR/USD | 20.000.000 | 1,3 | (26.259.000) | 1.254 |
| Grupa LOTOS S.A. | Forward walutowy | 20.12.2010 | 12.12.2011 | USD/PLN | 30.000.000 | 3,1 | (93.460.500) | (2.321) |
| Grupa LOTOS S.A. | Forward walutowy | 20.12.2010 | 13.12.2011 | USD/PLN | 30.000.000 | 3,1 | (93.426.000) | (2.281) |
| Grupa LOTOS S.A. | Forward walutowy | 20.12.2010 | 22.12.2011 | EUR/PLN | 20.000.000 | 4,1 | (81.820.000) | (749) |
| Grupa LOTOS S.A. | Forward walutowy | 21.12.2010 | 24.01.2011 | USD/PLN | (34.000.000) | 3,0 | 103.436.500 | 2.527 |
| Grupa LOTOS S.A. | Forward walutowy | 21.12.2010 | 04.04.2011 | USD/PLN | 20.000.000 | 3,1 | (61.160.000) | (1.514) |
| Grupa LOTOS S.A. | Forward walutowy | 21.12.2010 | 10.05.2011 | USD/PLN | (20.000.000) | 3,1 | 61.298.000 | 1.495 |
| Grupa LOTOS S.A. | Forward walutowy | 21.12.2010 | 05.08.2011 | USD/PLN | (15.000.000) | 3,1 | 46.260.000 | 1.114 |
| Grupa LOTOS S.A. | Forward walutowy | 21.12.2010 | 10.11.2011 | USD/PLN | 15.000.000 | 3,1 | (46.605.000) | (1.144) |
| Grupa LOTOS S.A. | Forward walutowy | 22.12.2010 | 07.07.2011 | USD/PLN | 7.000.000 | 3,1 | (21.514.500) | (490) |
| Grupa LOTOS S.A. | Forward walutowy | 22.12.2010 | 08.07.2011 | USD/PLN | 10.000.000 | 3,1 | (30.734.000) | (696) |
| Grupa LOTOS S.A. | Forward walutowy | 23.12.2010 | 18.02.2011 | EUR/USD | 4.000.000 | 1,3 | (5.259.400) | 250 |
| Grupa LOTOS S.A. | Forward walutowy | 23.12.2010 | 11.07.2011 | USD/PLN | 5.000.000 | 3,1 | (15.368.000) | (346) |
| Grupa LOTOS S.A. | Forward walutowy | 23.12.2010 | 12.07.2011 | USD/PLN | 8.000.000 | 3,1 | (24.588.800) | (552) |
| Grupa LOTOS S.A. | Forward walutowy | 27.12.2010 | 12.01.2011 | EUR/USD | 10.000.000 | 1,3 | (13.166.000) | 578 |
| Grupa LOTOS S.A. | Forward walutowy | 27.12.2010 | 12.01.2011 | USD/PLN | (10.000.000) | 3,0 | 30.223.000 | 567 |
| Grupa LOTOS S.A. | Forward walutowy | 28.12.2010 | 31.01.2011 | EUR/USD | 3.500.000 | 1,3 | (4.630.815) | 134 |
| Grupa LOTOS S.A. | Forward walutowy | 28.12.2010 | 31.01.2011 | USD/PLN | (1.000.000) | 3,0 | 3.016.000 | 47 |
| Grupa LOTOS S.A. | Forward walutowy | 28.12.2010 | 13.07.2011 | USD/PLN | 13.000.000 | 3,1 | (39.679.900) | (622) |
| Grupa LOTOS S.A. | Forward walutowy | 28.12.2010 | 01.12.2011 | USD/PLN | (13.000.000) | 3,1 | 40.033.500 | 586 |
| Grupa LOTOS S.A. | Spot walutowy | 30.12.2010 | 03.01.2011 | USD/PLN | 3.000.000 | 3,0 | (8.998.500) | (106) |
| Grupa LOTOS S.A. | Spot walutowy | 30.12.2010 | 03.01.2011 | USD/PLN | 10.000.000 | 3,0 | (29.979.000) | (339) |
| Grupa LOTOS S.A. | Spot walutowy | 30.12.2010 | 03.01.2011 | USD/PLN | 4.000.000 | 3,0 | (12.000.400) | (144) |
| Grupa LOTOS S.A. | Spot walutowy | 31.12.2010 | 04.01.2011 | EUR/PLN | 1.000.000 | 4,0 | (3.957.000) | 3 |
| Grupa LOTOS S.A. | Spot walutowy | 31.12.2010 | 04.01.2011 | EUR/PLN | 2.000.000 | 4,0 | (7.909.000) | 12 |
| Grupa LOTOS S.A. | Spot walutowy | 31.12.2010 | 04.01.2011 | EUR/PLN | 1.000.000 | 4,0 | (3.950.000) | 10 |
| Grupa LOTOS S.A. | Spot walutowy | 31.12.2010 | 04.01.2011 | EUR/PLN | 600.000 | 4,0 | (2.382.600) | (6) |
| Grupa LOTOS S.A. | Spot walutowy | 31.12.2010 | 04.01.2011 | USD/PLN | 10.000.000 | 3,0 | (29.642.000) | (1) |
| Grupa LOTOS S.A. | Spot walutowy | 31.12.2010 | 04.01.2011 | USD/PLN | 5.000.000 | 3,0 | (14.820.500) | - |
| Grupa LOTOS S.A. | Spot walutowy | 31.12.2010 | 04.01.2011 | USD/PLN | 4.000.000 | 3,0 | (11.901.200) | (45) |
| Grupa LOTOS S.A. | Spot walutowy | 31.12.2010 | 04.01.2011 | USD/PLN | 5.000.000 | 3,0 | (14.821.500) | (1) |
| SUMA | (4.114) | |||||||
| w tym dodatnia | 37.540 | |||||||
| w tym ujemna | (41.654) |
3 Wartość godziwa spotów i forwardów walutowych ustalana jest w oparciu o zdyskontowane przyszłe przepływy z tytułu zawartych transakcji kalkulowane w oparciu o różnicę między ceną terminową a ceną transakcyjną. Cena terminowa kalkulowana jest w oparciu o fixing NBP i krzywą stóp procentowych implikowaną z transakcji fxswap. Według hierarchii wartości godziwej jest to Poziom 2.
Pozycja całkowita Jednostki Dominującej w poszczególnych walutach na dzień 31 grudnia 2011 roku przedstawia się następująco:
| Okres | Pozycja USD/PLN | Pozycja EUR/PLN | ||||
| Bazowa | Transakcyjna | Całkowita | Bazowa | Transakcyjna | Całkowita | |
| 2012 | 468.678.817 | (457.600.674) | 11.078.143 | (254.123.754) | 245.450.000 | (8.673.754) |
Pozycja całkowita Jednostki Dominującej w poszczególnych walutach na dzień 31 grudnia 2010 roku przedstawia się następująco:
| Okres | Pozycja USD/PLN | Pozycja EUR/PLN | ||||
| Bazowa | Transakcyjna | Całkowita | Bazowa | Transakcyjna | Całkowita | |
| 2011 | 322.577.414 | (320.281.395) | 2.296.019 | (266.115.943) | 268.600.000 | 2.484.057 |
Spółki Grupy Kapitałowej Grupy LOTOS S.A. dokonywały transakcji zabezpieczających przed ryzykiem związanym ze zmianą kursów wymiany walut oraz transakcji zabezpieczających kurs wymiany USD w związku z zakupem obligacji od spółki z Grupy Kapitałowej Grupy LOTOS S.A.
Transakcje walutowe otwarte na dzień 31 grudnia 2011 roku przedstawiają się następująco:
| Podmiot | Typ transakcji | Data zawarcia transakcji |
Data rozliczenia transakcji |
Para walut |
Kwota w walucie bazowej |
Kurs |
Kwota w walucie zmiennej |
Wartość godziwa na 31 grudnia 2011 (w tysiącach PLN) 3 |
| LOTOS Asfalt Sp. z o.o. | Swap walutowy | 10.11.2010 | 14.05.2012 | USD/PLN | (49.284.000) | 3,2610 | 160.715.124 | (9.588) |
| SUMA | (9.588) | |||||||
| w tym dodatnia | - | |||||||
| w tym ujemna | (9.588) |
| Podmiot | Typ transakcji | Data zawarcia transakcji | Data rozliczenia transakcji | Para walut | Kwota w walucie bazowej | Kurs | Kwota w walucie zmiennej |
Wartość godziwa na 31 grudnia 2011 (w tysiącach PLN) 3 |
|
Grupa Kapitałowa LOTOS Petrobaltic S.A. |
Forward walutowy | 30.11.2011 | 23.01.2012 | USD/NOK | (6.700) | 5,758187 | 38.580 | (1.032) |
|
Grupa Kapitałowa LOTOS Petrobaltic S.A. |
Forward walutowy | 22.12.2011 | 22.02.2012 | USD/NOK | (8.500) | 5,964480 | 50.698 | (360) |
| SUMA | (1.392) | |||||||
| w tym dodatnia | - | |||||||
| w tym ujemna | (1.392) |
Transakcje walutowe otwarte na dzień 31 grudnia 2010 roku przedstawiają się następująco:
| Podmiot | Typ transakcji | Data zawarcia transakcji | Data rozliczenia transakcji | Para walut | Kwota w walucie bazowej | Kurs | Kwota w walucie zmiennej | Wartość godziwa na 31 grudnia 2010 (w tysiącach PLN) 3 |
| LOTOS Asfalt Sp. z o.o. | Swap walutowy | 2010.11.09 | 2011.02.10 | USD/PLN | (41.100.000) | 2,8272 | 116.197.920 | (5.936) |
| SUMA | (5.936) | |||||||
| w tym dodatnia | - | |||||||
| w tym ujemna | (5.936) |
| Podmiot | Typ transakcji | Data zawarcia transakcji | Data rozliczenia transakcji | Para walut | Kwota w walucie bazowej | Kurs | Kwota w walucie zmiennej |
Wartość godziwa na 31 grudnia 2010 (w tysiącach PLN) 3 |
| LOTOS Parafiny Sp. z o.o. | Forward walutowy | 28.04.2010 | 28.01.2011 | EUR/PLN | (74.500) | 3,9860 | 296.957 | 1 |
| SUMA | 1 | |||||||
| w tym dodatnia | 1 | |||||||
| w tym ujemna | - |
3 Wartość godziwa spotów i forwardów walutowych ustalana jest w oparciu o zdyskontowane przyszłe przepływy z tytułu zawartych transakcji kalkulowane w oparciu o różnicę między ceną terminową a ceną transakcyjną. Cena terminowa kalkulowana jest w oparciu o fixing NBP i krzywą stóp procentowych implikowaną z transakcji fxswap. Według hierarchii wartości godziwej jest to Poziom 2.
Ryzyko stopy procentowej
Mapa bazowa pozycji w stopie procentowej związana jest z przepływami pieniężnymi, których wysokość zależy od poziomu stóp procentowych w przyszłości, w szczególności wynika z przewidywanego harmonogramu spłat kredytu na finansowanie zapasów oraz finansowanie Programu 10+ i wynikającą z tego wysokością odsetek ustalanych na podstawie zmiennej stopy LIBOR USD. Struktura limitów bazuje na współczynniku zabezpieczenia wartości nominalnej pozycji bazowej. W długim horyzoncie efekt częściowego zabezpieczenia został osiągnięty poprzez wybór stałej stopy dla subtranszy SACE w ramach kredytu inwestycyjnego na Program 10+ o którym mowa w Nocie 34 Dodatkowych informacji i objaśnień.
Z dniem 30 czerwca 2011 roku zgodnie z zapisami umowy na finansowanie Programu 10+ wygasł obowiązek utrzymywania określonego współczynnika zabezpieczenia ryzyka stopy procentowej, który dotyczy ryzyka zmiennej stopy LIBOR USD dla kredytu na finansowanie Programu 10+ .
Pozycja bazowa w stopie procentowej na dzień 31 grudnia 2011 roku przedstawia się następująco (w tysiącach USD):
| Okres | Pozycja bazowa |
|---|---|
| 2012 | (1.864.944) |
| 2013 | (1.373.687) |
| 2014 | (1.267.629) |
| 2015 | (1.143.396) |
| 2016 | (1.012.073) |
| 2017 | (876.641) |
| 2018 | (728.733) |
| 2019 | (562.495) |
| 2020 | (395.211) |
Pozycja bazowa w stopie procentowej na dzień 31 grudnia 2010 roku przedstawia się następująco (w tysiącach USD):
| Okres | Pozycja bazowa |
|---|---|
| 2011 | (1.913.471) |
| 2012 | (1.831.610) |
| 2013 | (1.373.687) |
| 2014 | (1.267.629) |
| 2015 | (1.143.396) |
| 2016 | (1.012.072) |
| 2017 | (876.641) |
| 2018 | (728.732) |
| 2019 | (562.495) |
| 2020 | (395.211) |
Na dzień 31 grudnia 2011 roku Spółka posiada otwarte transakcje zabezpieczające, które były zawarte w 2008 i 2009 roku celem częściowego ograniczenia ryzyka stopy procentowej nie objętego hedgingiem obowiązkowym.
Transakcje otwarte na stopę procentową na dzień 31 grudnia 2011 roku przedstawiają się następująco:
| Podmiot | Typ transakcji | Data zawarcia transakcji | Początek okresu | Koniec okresu | Kwota nominalna (USD) | Spółka płaci | Spółka otrzymuje | Wartość godziwa na 31 grudnia 2011 roku (w tysiącach złotych) 4 |
| Grupa LOTOS S.A. | Swap procentowy (IRS) | 05.09.2008 | 15.10.2008 | 15.01.2013 | 100.000.000 | 3,8% | Libor 6M | (22.535) |
| Grupa LOTOS S.A. | Swap procentowy (IRS) | 16.09.2008 | 15.01.2009 | 15.01.2013 | 100.000.000 | 3,5% | Libor 6M | (20.643) |
| Grupa LOTOS S.A. | Swap procentowy (IRS) | 19.09.2008 | 15.01.2009 | 15.01.2013 | (100.000.000) | Libor 6M | 4,0% | 23.738 |
| Grupa LOTOS S.A. | Swap procentowy (IRS) | 07.10.2008 | 15.01.2009 | 15.01.2013 | 100.000.000 | 3,5% | Libor 6M | (20.437) |
| Grupa LOTOS S.A. | Swap procentowy (IRS) | 08.10.2008 | 15.07.2011 | 15.01.2013 | 100.000.000 | 4,2% | Libor 6M | (18.262) |
| Grupa LOTOS S.A. | Swap procentowy (IRS) | 19.03.2009 | 15.07.2011 | 15.01.2018 | 100.000.000 | 3,3% | Libor 6M | (40.338) |
| Grupa LOTOS S.A. | Swap procentowy (IRS) | 15.04.2009 | 15.07.2011 | 15.01.2018 | 50.000.000 | 3,5% | Libor 6M | (22.009) |
| Grupa LOTOS S.A. | Swap procentowy (IRS) | 08.05.2009 | 15.07.2011 | 15.01.2018 | 50.000.000 | 4,0% | Libor 6M | (27.910) |
| SUMA | (148.396) | |||||||
| w tym dodatnia | 23.738 | |||||||
| w tym ujemna | (172.134) |
Transakcje otwarte na stopę procentową na dzień 31 grudnia 2010 roku przedstawiają się następująco:
| Podmiot | Typ transakcji | Data zawarcia transakcji | Początek okresu | Koniec okresu | Kwota nominalna (USD) | Spółka płaci | Spółka otrzymuje | Wartość godziwa na 31 grudnia 2010 roku (w tysiącach złotych) 4 |
| Grupa LOTOS S.A. | Swap procentowy (IRS) | 09.05.2008 | 15.10.2008 | 30.06.2011 | 50.000.000 | 3,4% | LIBOR 6M | (6.650) |
| Grupa LOTOS S.A. | Swap procentowy (IRS) | 13.05.2008 | 15.10.2008 | 30.06.2011 | 50.000.000 | 3,6% | LIBOR 6M | (6.908) |
| Grupa LOTOS S.A. | Swap procentowy (IRS) | 16.05.2008 | 15.10.2008 | 30.06.2011 | 100.000.000 | 3,7% | LIBOR 6M | (14.220) |
| Grupa LOTOS S.A. | Swap procentowy (IRS) | 04.06.2008 | 15.07.2009 | 30.06.2011 | 122.000.000 | 4,1% | LIBOR 6M | (19.599) |
| Grupa LOTOS S.A. | Swap procentowy (IRS) | 04.06.2008 | 15.10.2008 | 30.06.2011 | 208.000.000 | 3,8% | LIBOR 6M | (30.735) |
| Grupa LOTOS S.A. | Swap procentowy (IRS) | 26.06.2008 | 15.01.2009 | 30.06.2011 | 100.000.000 | 4,3% | LIBOR 6M | (16.943) |
| Grupa LOTOS S.A. | Swap procentowy (IRS) | 27.06.2008 | 15.07.2009 | 30.06.2011 | 150.000.000 | 4,3% | LIBOR 6M | (25.768) |
| Grupa LOTOS S.A. | Swap procentowy (IRS) | 05.09.2008 | 15.10.2008 | 15.01.2013 | 100.000.000 | 3,8% | LIBOR 6M | (27.521) |
| Grupa LOTOS S.A. | Swap procentowy (IRS) | 16.09.2008 | 15.01.2009 | 15.01.2013 | 100.000.000 | 3,5% | LIBOR 6M | (25.060) |
| Grupa LOTOS S.A. | Swap procentowy (IRS) | 19.09.2008 | 15.01.2009 | 15.01.2013 | (100.000.000) | LIBOR 6M | 4,0% | 29.087 |
| Grupa LOTOS S.A. | Swap procentowy (IRS) | 07.10.2008 | 15.01.2009 | 15.01.2013 | 100.000.000 | 3,5% | LIBOR 6M | (24.792) |
| Grupa LOTOS S.A. | Swap procentowy (IRS) | 08.10.2008 | 15.07.2011 | 15.01.2013 | 100.000.000 | 4,2% | LIBOR 6M | (14.102) |
| Grupa LOTOS S.A. | Swap procentowy (IRS) | 19.03.2009 | 15.07.2011 | 15.01.2018 | 100.000.000 | 3,3% | LIBOR 6M | (3.860) |
| Grupa LOTOS S.A. | Swap procentowy (IRS) | 15.04.2009 | 15.07.2011 | 15.01.2018 | 50.000.000 | 3,5% | LIBOR 6M | (3.444) |
| Grupa LOTOS S.A. | Swap procentowy (IRS) | 08.05.2009 | 15.07.2011 | 15.01.2018 | 50.000.000 | 4,0% | LIBOR 6M | (8.295) |
| SUMA | (198.810) | |||||||
| w tym dodatnia | 29.087 | |||||||
| w tym ujemna | (227.897) |
| Podmiot | Typ transakcji |
Data zawarcia transakcji |
Początek okresu | Koniec okresu |
Kwota nominalna (USD) |
Spółka płaci | Spółka otrzymuje |
Wartość godziwa na 31 grudnia 2010 roku (w tysiącach złotych) 4 |
| Grupa LOTOS S.A. | Swap procentowy (FRA) | 19.01.2010 | 18.01.2011 | 15.04.2011 | (100.000.000) | LIBOR 3M | 1,2250% | 655 |
| Grupa LOTOS S.A. | Swap procentowy (FRA) | 19.04.2010 | 18.01.2011 | 15.04.2011 | 100.000.000 | 0,8% | LIBOR 3M | (340) |
| SUMA | 315 | |||||||
| w tym dodatnia | 655 | |||||||
| w tym ujemna | (340) |
4 Wartość godziwa transakcji terminowych na stopę procentową ustalana jest w oparciu o zdyskontowane przyszłe przepływy z tytułu zawartych transakcji kalkulowane w oparciu o różnicę między ceną terminową a ceną transakcyjną. Cena terminowa kalkulowana jest w oparciu o zerokuponową krzywą stóp procentowych opartą o LIBOR 6M lub 3M w zależności od zawartych transakcji. Według hierarchii wartości godziwej jest to Poziom 2.
Pozycja całkowita w stopie procentowej na dzień 31 grudnia 2011 roku przedstawia się następująco:
| Okres | Pozycja bazowa USD | Kredyty o stałej stopie USD | Pozycja transakcyjna USD | Depozyty o zmiennej stopie USD | Pozycja całkowita USD | Współczynnik zabezpieczenia |
| 2012 | (1.864.943.750) | 401.678.125 | 500.000.000 | 75.863.870 | (887.401.755) | 52% |
| 2013 | (1.373.687.500) | 376.656.250 | 200.000.000 | 75.707.285 | (721.323.965) | 47% |
| 2014 | (1.267.628.750) | 347.575.625 | 200.000.000 | 93.595.493 | (626.457.632) | 51% |
| 2015 | (1.143.396.250) | 313.511.875 | 200.000.000 | 96.284.191 | (533.600.184) | 53% |
| 2016 | (1.012.072.500) | 277.503.750 | 200.000.000 | 102.199.230 | (432.369.520) | 57% |
| 2017 | (876.641.250) | 240.369.375 | 200.000.000 | 102.124.180 | (334.147.695) | 62% |
| 2018 | (728.732.500) | 199.813.750 | - | 113.673.611 | (415.245.139) | 43% |
| 2019 | (562.495.000) | 154.232.500 | - | 115.396.189 | (292.866.311) | 48% |
| 2020 | (395.211.250) | 108.364.375 | - | 111.293.408 | (175.553.467) | 56% |
Pozycja całkowita w stopie procentowej na dzień 31 grudnia 2010 roku przedstawia się następująco:
| Okres | Pozycja bazowa USD | Kredyty o stałej stopie USD | Pozycja transakcyjna USD | Depozyty o zmiennej stopie USD | Pozycja całkowita USD | Współczynnik zabezpieczenia |
| 2011 | (1.913.471.448) | 415.619.121 | 740.000.000 | 27.709.808 | (730.142.519) | 62% |
| 2012 | (1.831.610.416) | 401.678.125 | 500.000.000 | 68.602.578 | (861.329.713) | 53% |
| 2013 | (1.373.687.500) | 376.656.250 | 200.000.000 | 72.506.923 | (724.524.327) | 47% |
| 2014 | (1.267.628.750) | 347.575.625 | 200.000.000 | 89.910.022 | (630.143.103) | 50% |
| 2015 | (1.143.396.250) | 313.511.875 | 200.000.000 | 92.393.815 | (537.490.560) | 53% |
| 2016 | (1.012.072.500) | 277.503.750 | 200.000.000 | 94.878.009 | (439.690.741) | 57% |
| 2017 | (876.641.250) | 240.369.375 | 200.000.000 | 94.354.545 | (341.917.330) | 61% |
| 2018 | (728.732.500) | 199.813.750 | - | 101.292.185 | (427.626.565) | 41% |
| 2019 | (562.495.000) | 154.232.500 | - | 102.468.228 | (305.794.272) | 46% |
| 2020 | (395.211.250) | 108.364.375 | - | 74.265.210 | (212.581.665) | 46% |
W celu optymalizacji salda odsetek wykorzystywana jest usługa „cashpoolingu” kompensacyjnego dla spółek z Grupy Kapitałowej Grupy LOTOS S.A. Usługa ta polega na stosowaniu korzystnych stawek oprocentowania dla ujemnych i dodatnich sald, które podlegają kompensacji na koniec każdego dnia roboczego.
Ryzyko płynności
Proces zarządzania ryzykiem płynności w Grupie LOTOS S.A. polega na monitorowaniu prognozowanych przepływów pieniężnych i portfela aktywów i pasywów finansowych, a następnie dopasowywaniu zapadalności aktywów i pasywów, analizie kapitału obrotowego, optymalizacji przepływów w ramach Grupy oraz ścisłej współpracy z obszarami biznesowymi w celu bezpiecznej i efektywnej alokacji posiadanej płynności.
Płynność w horyzoncie budżetowym monitorowana jest w przekroju Grupy na bieżąco w ramach zarządzania ryzykiem finansowym. Płynność w okresie średnio - i długoterminowym monitorowana jest w ramach procesu planowania, który wspomaga tworzenie wieloletniej strategii finansowej.
W obszarze ryzyka finansowego obok aktywnego zarządzania ryzykiem rynkowym, Spółka stosuje następujące zasady w zakresie płynności:
- brak depozytów zabezpieczających w handlu instrumentami pochodnymi na rynku pozagiełdowym,
- ograniczenie możliwości wcześniejszego rozwiązania transakcji finansowych,
- limity w zakresie mało płynnych kasowych instrumentów finansowych,
- limity kredytowe dla partnerów transakcji finansowych i handlowych,
- zapewnienie odpowiedniej jakości i zróżnicowania dostępnych źródeł finansowania,
- procesy kontroli wewnętrznej oraz efektywność organizacyjna zapewniająca szybkie działanie w warunkach awaryjnych.
Poniżej zaprezentowano informacje o kontraktowych terminach zapadalności zobowiązań finansowych według stanu na dzień 31 grudnia 2011 roku oraz 31 grudnia 2010 roku.
Analiza wymagalności zobowiązań finansowych według stanu na dzień 31 grudnia 2011 roku przestawia się następująco:
| w tysiącach złotych | Nota | Wartość bilansowa | Kontraktowe przepływy pieniężne | Do 6 miesięcy | 6 - 12 miesięcy | 1 - 2 lata | 2 - 5 lat | Powyżej 5 lat |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Zabezpieczone kredyty bankowe i pożyczki (poza kredytami w rachunku bieżącym) | 34 | 7.083.442 | 7.344.207 | 348.463 | 1.933.482 | 363.759 | 1.424.509 | 3.273.994 |
| Bankowe kredyty w rachunku bieżącym | 34 | 308.187 | 308.187 | 224.976 | 83.211 | - | - | - |
| Obligacje | 35 | - | - | - | - | - | - | - |
| Zobowiązania z tytułu leasingu finansowego | 37.3 | 197.000 | 197.000 | 10.663 | 8.752 | 18.965 | 72.392 | 86.228 |
| Zobowiązania z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe zobowiązania (bez zobowiązań budżetowych) | 37.1 | 3.054.041 | 3.054.041 | 2.940.861 | 97.986 | 14.515 | 679 | - |
| Razem | 10.642.670 | 10.903.435 | 3.524.963 | 2.123.431 | 397.239 | 1.497.580 | 3.360.222 |
Analiza wymagalności zobowiązań finansowych według stanu na dzień 31 grudnia 2010 roku przedstawia się następująco:
|
(dane przekształcone) w tysiącach złotych |
Nota | Wartość bilansowa | Kontraktowe przepływy pieniężne | Do 6 miesięcy | 6 - 12 miesięcy | 1 - 2 lata | 2 - 5 lat | Powyżej 5 lat |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Zabezpieczone kredyty bankowe i pożyczki (poza kredytami w rachunku bieżącym) | 34 | 6.051.963 | 6.144.837 | 75.277 | 1.576.180 | 359.355 | 1.009.547 | 3.124.478 |
| Bankowe kredyty w rachunku bieżącym | 34 | 274.831 | 275.548 | 255.198 | 20.350 | - | - | - |
| Obligacje | 35 | 52.670 | 52.670 | 52.670 | - | - | - | - |
| Zobowiązania z tytułu leasingu finansowego | 37.3 | 74.255 | 74.255 | 1.250 | 1.446 | 5.693 | 27.081 | 38.785 |
| Zobowiązania z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe zobowiązania (bez zobowiązań budżetowych) | 37.1 | 2.061.584 | 2.061.584 | 2.012.750 | 22.623 | 24.918 | 1.293 | - |
| Razem | 8.515.303 | 8.608.894 | 2.397.145 | 1.620.599 | 389.966 | 1.037.921 | 3.163.263 |
Analiza wymagalności pochodnych instrumentów finansowych według stanu na dzień 31 grudnia 2011 roku przestawia się następująco:
| w tysiącach złotych | Nota | Wartość bilansowa * | Kontraktowe przepływy pieniężne | Do 6 miesięcy | 6 - 12 miesięcy | 1 - 2 lata | 2 - 5 lat | Powyżej 5 lat |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Swap towarowy | 28, 37.2 | - | - | - | - | - | - | - |
| Futures (emisja CO2) | 23, 28, 37.2 | 7.303 | 7.303 | - | 7.303 | - | - | - |
| Forwardy i spoty walutowe | 28, 37.2 | 53.191 | 53.191 | 55.915 | (2.724) | - | - | - |
| Terminowe transakcje stopy procentowej (FRA) | 28, 37.2 | - | - | - | - | - | - | - |
| Swap procentowy (IRS) | 28, 23, 37.2 | 148.396 | 148.396 | 40.013 | (6.884) | 51.538 | 43.112 | 20.617 |
| Swap walutowy | 37.2 | 9.588 | 9.588 | 9.588 | - | - | - | - |
| Razem | 218.478 | 218.478 | 105.516 | (2.305) | 51.538 | 43.112 | 20.617 |
* wartość bilansowa (dodatnia wycena pochodnych instrumentów finansowych minus ujemna wycena pochodnych instrumentów finansowych) prezentuje wartość godziwą pochodnych instrumentów finansowych.
Analiza wymagalności pochodnych instrumentów finansowych według stanu na dzień 31 grudnia 2010 roku przedstawia się następująco:
|
(dane przekształcone) w tysiącach złotych |
Nota | Wartość bilansowa * | Kontraktowe przepływy pieniężne | Do 6 miesięcy | 6 - 12 miesięcy | 1 - 2 lata | 2 - 5 lat | Powyżej 5 lat |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Swap towarowy | 28, 37.2 | (2.045) | (2.045) | (423) | (1.622) | - | - | - |
| Futures (emisja CO2) | 23, 28, 37.2 | 152 | 152 | - | 35 | 117 | - | - |
| Forwardy i spoty walutowe | 28, 37.2 | (4.113) | (4.113) | 4.045 | (8.158) | - | - | - |
| Terminowe transakcje stopy procentowej (FRA) | 28, 37.2 | 315 | 315 | 315 | - | - | - | - |
| Swap procentowy (IRS) | 28, 23, 37.2 | (198.810) | (198.810) | (139.329) | 1.335 | (25.386) | (39.215) | 3.785 |
| Swap walutowy | 37.2 | (5.936) | (5.936) | (5.936) | - | - | - | - |
| Razem | (210.437) | (210.437) | (141.328) | (8.410) | (25.269) | (39.215) | 3.785 |
* wartość bilansowa (dodatnia wycena pochodnych instrumentów finansowych minus ujemna wycena pochodnych instrumentów finansowych) prezentuje wartość godziwą pochodnych instrumentów finansowych.
Ryzyko kredytowe
Zarządzanie ryzykiem kredytowym partnerów transakcji finansowych polega na kontroli wiarygodności finansowej obecnych i potencjalnych partnerów tych transakcji oraz na monitorowaniu ekspozycji kredytowej w stosunku do przyznanych limitów. Partnerzy transakcji muszą posiadać odpowiedni rating przyznany przez wiodące agencje ratingowe, bądź posiadać gwarancje instytucji spełniających wymóg minimalnego ratingu. Grupa zawiera transakcje finansowe z renomowanymi firmami o dobrej zdolności kredytowej oraz stosuje dywersyfikację instytucji, z którymi współpracuje.
Na dzień 31 grudnia 2011 roku koncentracja ryzyka u pojedynczego partnera transakcji finansowych nie przekraczała 0,015% sumy bilansowej Grupy.
Grupa realizuje sprzedaż z odroczonym terminem płatności, w wyniku czego może powstać ryzyko nieotrzymania należności od kontrahentów za dostarczone produkty i usługi. W zakresie zarządzania ryzykiem kredytowym partnerów transakcji handlowych Grupa poddaje wszystkich klientów, którzy wnioskują o przyznanie limitów kredytowych procedurom weryfikacji ich wiarygodności finansowej i w zależności od jej oceny przyznawane są odpowiednie limity.
Miarą ryzyka kredytowego jest kwota maksymalnego narażenia na ryzyko dla poszczególnych klas aktywów finansowych. Wartości bilansowe aktywów finansowych reprezentują maksymalną ekspozycję kredytową.
Maksymalna ekspozycja narażona na ryzyko kredytowe na datę bilansową wyniosła:
| w tysiącach złotych | Nota | 31 grudnia 2011 |
31 grudnia 2010 (dane przekształcone) |
| Udziały i akcje: | 9.746 | 9.927 | |
| - długoterminowe | 23 | 9.746 | 9.915 |
| - krótkoterminowe | 28 | - | 12 |
| Fundusz likwidacyjny | 23 | 24.491 | 21.668 |
| Lokaty: | 78.671 | 5.932 | |
| - część długoterminowa | 23 | 38.106 | - |
| - część krótkoterminowa | 28 | 40.565 | 5.932 |
| Depozyty zabezpieczające | 23 | 11.748 | 3.108 |
| Pożyczki | 1.614 | - | |
| - część długoterminowa | - | - | |
| - część krótkoterminowa | 28 | 1.614 | - |
| Pochodne instrumenty finansowe: | 49.300 | 69.370 | |
| - długoterminowe | 23 | 12.098 | 19.408 |
| - krótkoterminowe | 28 | 37.202 | 49.962 |
| Należności z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe należności (bez należności budżetowych): | 2.170.484 | 1.810.637 | |
| - długoterminowe | 25 | 33.313 | 28.612 |
| - krótkoterminowe | 26 | 2.137.171 | 1.782.025 |
| Środki pieniężne i ich ekwiwalenty | 30 | 383.680 | 382.601 |
| Razem | 2.729.734 | 2.303.243 |
W ocenie Zarządu, ryzyko zagrożonych aktywów finansowych jest odzwierciedlone poprzez dokonanie odpisów aktualizujących ich wartość. Informacje na temat wartości odpisów aktualizujących z tytułu utraty wartości aktywów finansowych zostały przedstawione w Notach 12.3, 12.5, 12.6. Dodatkowych informacji i objaśnień.
Informacje na temat wartości odpisów aktualizujących z tytułu utraty wartości należności jak również analiza wiekowania należności przeterminowanych, w przypadku których nie nastąpiła utrata wartości, a także analiza pod kątem koncentracji ryzyka kredytowego w odniesieniu do należności handlowych na dzień 31 grudnia 2011 roku oraz na dzień 31 grudnia 2010 roku została przedstawiona w Nocie 26 Dodatkowych informacji i objaśnień.
Dodatkowe informacje i objaśnienia do skonsolidowanego sprawozdania finansowego stanowią jego integralną część